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3D打印行业收入增长仍然稳健

发布时间:2019-09-10 19:21编辑:行业动态浏览(139)

    新技术的诞生总可以为行业发展带来不一样的精彩,但与此同时也可能引发一些恶意炒作。2014年的开年大跌就让置身于风口浪尖的3D打印面临泡沫产业的质疑。很多人都表示这或将意味着3D打印泡沫破灭的开始。
    作为近几年值得关注的科技进展动态之一,3D打印成为各企业乃至于国家竞相发展的新技术。据预测,到2016年底,大的3D打印技术厂商将能获得10亿美元的收入,这大约是其2013年销售预估的翻倍。在人们纷纷设想3D打印带来巨大发展的同时,2014年的美股3D打印板块的表现却并不令人满意。3D打印行业的繁荣现在看起来越来越缺少支撑。

    由于主要龙头公司发布的业绩预期令市场失望,美股3D打印板块近期持续下跌。5日,3D系统公司股价大跌15.4%,ExOne下跌11.2%,Voxeljet下跌6.3%,Stratasys下跌6.2%。至此,今年以来3D系统公司股价已累计下跌32%,Stratasys下跌18%,ExOne下跌37%,Voxeljet下跌26%。

    对于3D打印行业的表现,一些分析师认为虽然3D打印技术是实实在在的创新,但相关公司股价估值已经过高。也有分析师指出,3D打印行业收入增长仍然稳健,盈利预期疲软主要是营销和研发开支显著上升的结果,尽管短期利润率承压,但仍有助于保持长期增长。

    5日,3D系统公司发布报告称,由于开支巨大导致毛利率承压,预计公司2013年每股盈利为0.83-0.87美元,低于此前预期的0.93-1.03美元,这意味着该公司去年第四季度每股盈利仅为0.16-0.2美元,远低于市场预期的0.3美元。该公司预期去年全年收入为5.13-5.14亿美元,低于市场平均预期的5.145亿美元;预期2014年收入为6.8-7.2亿美元,每股盈利0.73-0.85美元,低于市场预期的1.27美元。

    据中证报报道,3D系统公司表示,去年第四季度专业3D打印机和材料的销售表现强劲,但消费用产品和配件需求“更加疲弱”。该公司完整的第四季度财报和年报将于2月28日发布。

    3D系统公司并非唯一一家业绩不及预期的企业。此前美国另一家3D打印龙头公司Stratasys预计,公司2014年收入为6.6亿-6.8亿美元,高于市场预期的6.55亿美元;但受营销和研发投入增加的影响,预计全年每股盈利2.15-2.25美元,不及市场预期的2.35美元。在技术吹捧、饥渴战略还有明星效应的共同作用下,3DSystem被打造成了一家百亿级公司。由于盈利预期的调低,公司股价再次暴跌15%。

    此外,ExOne日前也发布报告预计公司2013年收入为4000万-4200万美元,不及此前预期。这意味着该公司去年第四季度的收入仅为1120万-1320万美元,显著低于1960万美元的市场普遍预期。

    不过据3D系统公司高层的表态,为推动销售增长率和市场份额的显著上升,公司愿意容忍每股盈利的下降,甚至是毛利率的小幅下滑。过去九周中,3D系统公司推出了24款新产品,该公司相信研发投资的增加,能够令其在未来几年中实现收入翻番,并令有机增长率达到至少30%,且可以实现更好的长期盈利增长。

    对于3D打印行业业绩表现,华尔街对冲基金经理惠特尼·迪尔森认为,3D系统公司的业绩预警标志着“3D打印泡沫破灭的开始”。他指出虽然3D打印的技术是实实在在的创新,但相关公司股价估值已经过高。

    知名做空机构香橼此前刚刚发布报告,称3D系统公司是“泡沫股票”,看空该公司估值、增长前景和竞争力。香橼分析师批评3D系统公司的并购增长策略,认为该公司收购的任何一家公司都不具有革命性技术,近期收购的拥有金属打印技术的Phenix系统公司过去四年的年收入均未达到1000万美元,且面临三菱、惠普、爱普生等公司的潜在竞争。香橼认为,3D系统公司对Stratasys有显著溢价,而后者可能是更好的投资标的。

    不过也有分析师认为,3D打印行业收入增长仍然稳健,每股盈利预期疲软主要是营销和研发开支显著上升的结果,尽管短期利润率承压,但这有助于保持长期增长。德意志银行分析师维持3D系统公司股票“买入”评级,认为该公司过去两个月中发布的24款新产品将提振2014年业绩增长。

    杰弗瑞证券也予以3D系统公司“买入”评级,认为该公司的专业3D打印机销售好于消费用打印机的销售,这显示出商业打印领域的短期增长机会。杰弗瑞分析师米塞克表示,3D系统公司在专业和工业3D打印市场的机会才刚刚开始,其业绩预期相对较保守。

    分析人士指出,美股3D打印板块近期持续下跌的表现或对A股形成一定影响,短期需警惕板块跟风下跌,投资者可关注有业绩增长潜力的股票。目前A股市场3D打印相关概念股包括银邦股份、南风股份、宏昌电子、中航重机、华中数控、机器人、福晶科技、华工科技、金运激光、国瓷材料、苏大维格、海源机械等。

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